东吴证券：凯德石英（835179）-2024年三季报点评：期间费用致业绩下滑，完善产业链布局

凯德石英(835179) 投资要点 事件：公司发布2024年三季报，公司今年前三季度营业收入为2.32亿元，同比增长25.52%；归母净利润0.29亿元，同比下降6.09%；公司经营活动产生的现金流量净额为-1203.53万元，同比减少51.97%，主要原因为公司上年同期因光伏市场火热，为确保光伏产品的原材料供应支付预付款较多，本期公司采购按正常账期付款，导致本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少。 营收稳健增长，归母净利润有所下滑。公司第三季度营业收入为0.75亿元，同比增长4.25%；归母净利润0.10亿元，同比减少13.96%。总体看来公司经营业绩略低于预期，主要是由于公司期间费用增长所致。公司管理费用较上期增加69.48%，主要系本期确认股权激励相关的股份支付费用及职工薪酬增加，以及本期固定资产折旧费用增加所致。 半导体和光伏行业需求不断增长，助推石英制品行业市场规模扩大。根据中国半导体行业协会，中国集成电路产业销售额2017-2023年期间逐年增长，CAGR达14.6%，2023年为12,276.9亿元。未来，光伏产业在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，预计将保