民生证券：美利信（301307）-2023年半年度业绩点评：23Q2盈利能力改善明显，研发投入持续加码

美利信(301307)公司23Q2业绩高增，盈利能力持续改善。2023年8月21日，公司发布2023年半年度报告，2023H1公司实现营收16.1亿元，同比+12.99%；归母净利润1.21亿元，同比+51.85%，为此前业绩预告中值，符合预期；扣非归母净利润达0.99亿元，同比+39.92%。分业务来看，公司2023H1通信/汽车业务收入分别达8.36/7.48亿元，同比+3.41%/+26.40%，毛利率分别达20.22%/14.39%，同比+0.90pct/+3.37pct。23Q2公司营收达7.87亿元，同比+1.57%/环比-4.32%，受汽车“价格战”以及蔚来Q2停产等因素影响，公司收入环比有所下滑；归母净利润达0.65亿元，同比增加2227.96万元，增长51.69%，环比增加973.37万元，增长17.49%，主要系1）公司23Q2盈利能力同比改善增加2339万毛利润；2）23Q2固定资产、使用权资产处置产生1505万收益。从盈利能力看，公司23Q2毛利率达18.31%，同比+2.74pct/环比-0.24pct；23Q2净利率达8.30%，同比+2.74pct/环比+