申港证券：环保行业研究周报：水务焚烧应收站在历史新高

投资摘要：每周一谈：事件：政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作7月24日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，除提出积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费等措施外，会议还提出，要积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策；要坚决整治乱收费、乱罚款、乱摊派，解决政府拖欠企业账款问题。环保领域应收账款近10年出现两轮阶段式增长。2010年至今，环保板块应收账款水平除随营收水平增长而相应增长外，分别在PPP项目由盛转稳的时期以及20年至今两个阶段出现了显著的攀升。同时，应收账款周转天数，亦在此二阶段发生显著增长。2015年前，环保板块应收账款随上市企业增多、营收增长而逐步增长，期间应收账款周转天数逐渐由2010年的80天左右提升至120天左右。2015-2018年，环保行业迎来快速发展阶段，营收水平高增，同时应收账款水平亦快速攀升，由15年的454亿元提升至18年的969亿元。但周转相对顺畅，2015-2017年应收账款周转天数维持在