天风证券：国光电器（002045）-盈利能力提升明显，中长期看好AI/汽车/VR业务赋能成长

国光电器(002045) 事件：国光电器发布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营业收入59亿元，yoy-1.01%，实现归母净利润3.61亿元，yoy+102.28%，实现扣非归母净利润1.63亿元，yoy+9.67%。2024年一季度公司实现营业总收入12.69亿元，yoy+16.78%，归母净利润为2917万元，yoy+307.93% 点评：终端消费市场需求不及预期，2023年收入略有下降，毛利率提升明显。2023年公司实现营业收入59亿元，分产品类型看，音箱及扬声器/电池/电子零配件/其他业务分别实现营收49/4.3/5.3/0.7亿元，yoy-6.54%/+14.69%/+83.69%/-17.78%，受终端消费市场不及预期影响，音箱及扬声器产品收入略有下滑，电池业务受益于客户项目多点开花、海外销售市场拓展等因素影响收入增长。分地区看，销往中国内地/欧洲地区/美国地区/其他地区的销售收入分别为20.9/10.2/13.3/14.9亿元，yoy-14.68%/-11.57%/+20.72%/+15.84%，其中销往中国内地的客户包括在中国内地交货的中国客户和内销