首创证券：金诚信（603979）-公司深度报告：矿服业务稳步增长 矿山项目稳步推进打造高成长性

金诚信(603979)深耕地下矿山服务&加速海外布局，矿服业务稳步提升。能源转型背景下矿产需求旺盛，随着矿山“老龄化”，全球矿产资源开采深度逐步加深，地下矿服业务增长潜力大。公司专注大中型非煤类地下矿山服务，处于行业领先地位，为国内为数不多精确把握自然崩落法采矿技术的服务商之一，并积极拓展海外业务，国际知名度不断提升，海外矿服业务规模逐年增加，海外营业收入占比从2017年的28.8%增加至2022年的60.3%。公司定位“大市场、大业主、大项目”，与矿企合作持续深化并延伸，存量与增量业务齐发力，矿山服务业务有望保持稳定高增长。铜磷矿多项目稳步推进，打造高成长性。公司积极向资源端延伸，以“服务+资源”双轮驱动。公司首个海外资源Dikulushi铜银矿2021年底投产，2023年实现稳产并首次对外销售，产量有望升至万吨水平。Lonshi铜矿预计2023年底投产，达产后年产铜近4万吨。公司已完成CMH公司50%股权交割，2026年投产后预计年产铜约3万吨。贵州两岔河磷矿是高品位低成本磷矿，南部30万吨项目上半年末投产，计划今年出矿15万吨，北部50万吨有望2025年投产。资源端将在今年起贡献