天风证券：港澳消费行业，中高端消费爆发

消费升级时代开启，价值消费和个性消费带来转型升级。我国消费升级表现在居民消费能力从一二城市向三四线城市传导、发达地区向落后地区传导的过程。随我国三四线城市居民消费能力和理念逐渐向一二线城市居民靠拢，中高端消费爆发。但三四线城市居民收入和消费水平较一二线居民仍有差距，对消费品价格更为敏感，更追求高注价比商品。此外，人均GDP3000美元具有拐点意义，现今我国部分三四线城市已经进入拐点阶段，跨越临界点之后的S曲线效应正在逐步形成，休闲娱乐等非必需消费品支出将大幅增加，从基础消费向价值消费、个性消费转型升级。调查问卷结果显示三四线城市娱乐休闲、健身健康和时尚美妆将是收入增加后主要增加的消费品种类，其中休闲娱乐占比最大，为31%,健身