天风证券：建筑装饰行业研究周报：重视地方国企业绩弹性和细分赛道景气提升

23H1业绩预告总结上周建筑公司密集披露23H1业绩预告，我们重点追踪的CS建筑板块的161家公司中有44家已完成披露，其中13家实现同比增长，1家实现扭亏为盈，4家盈利同比下降，8家亏损收窄，2家亏损基本持平，11家亏损扩大，5家由盈转亏。总体看建筑板块Q2业绩压力或仍然较大，此前遭受地产减值计提风险影响的装饰公司业绩仍持续承压，但总体呈现亏损收窄的态势，园林行业仍受到资金紧缺问题景气持续回落，而从13家中报业绩预告实现同比增长的企业来看，上海建工、上海建科、建发合诚、同济科技、甘咨询等地方国企表现较好，考虑到新一轮国企改革持续深化推进，我们认为传统地方国企具有较强的业绩增长能力和意愿，此外我们也注意到，半导体洁净室公司亚翔集成、虚拟现实新兵罗曼股份、碳汇新势力东珠生态也实现了同比增长，我们认为需要重视细分赛道景气提升对于传统行业的赋能以及业绩带来的增长弹性。“中特估”+“一带一路”标的短期调整，中长期仍值得关注5月以来“中字头”建筑央企和“一带一路”相关标的面进入阶段性调整阶段，截止7月16日，主流建筑央企的PB均有所回落，除了中国核建和中国能建PB高于1之外，其余建筑央企的PB均