东吴证券:徐工机械(000425)-2023年年报及2024年一季报点评:混改推进释放业绩弹性,分红回购彰显信心
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徐工机械(000425)
投资要点
事件:公司发布2023年报及2024年一季报。2023年归母净利润53.26亿元,同比增长23.51%;营业收入928.48亿元,同比减少1.03%;拟10派1.8元,当前股价对应股息率2.6%。2024年一季度公司归母净利润16亿元,同比增长5.06%;营业收入241.74亿元,同比增长1.18%,符合市场预期。
业绩符合市场预期,高机、矿机等新兴板块表现亮眼
2023年挖机行业销量同比下滑24%,2024年一季度同比下滑13%,公司业绩增速高于行业,阿尔法属性彰显。2023年分产品看:(1)起重机械:实现收入218.87亿元,同比下滑11.20%,继续保持全球第一。(2)土方机械:实现收入225.60亿元,同比下降4.56%。(3)混凝土机械:实现营收104.25亿元,同比上升9.72%。(4)高空作业机械:实现收入88.83亿元,同比增长35.62%。(5)矿业机械:实现收入58.61亿元,同比增长14.17%。此外,新能源产品表现亮眼,新能源装载机连续两年实现倍增,2024年Q1增长超40%。
海外市场稳步拓展,看好工程机械全球化推进
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