中邮证券：有色金属行业周报：市场预期美联储加息结束，黄金站上2000美元

投资要点铜：库存低位，宏观支持铜价小幅上涨。宏观方面，前期美元持续下跌，中国强政策提升铜消费走强预期，利好铜价。基本面上，周内上海市场陆续有进口铜流入，流通货源偏紧局面暂时有所缓解；下游新增订单不多，价格高企在一定程度上抑制需求。库存出现阶段性反弹，LME铜下跌至17.85万吨。短期来看基本面驱动力不强，国内铜库存处于低位，对价格有支撑。预计铜价短期内保持震荡。贵金属：黄金价格站上2000美元，保持高位震荡。市场预期美联储本轮加息周期已结束，黄金期货交易活跃，价格上涨至2000美元以上。但是较强劲的就业数据加剧了美国利率路径的不确定性。美联储最新纪要显示，美联储大多数官员仍然担忧通胀再次加速，因此一致同意维持高利率。加之，巴以同意为期四天的停火，避险情绪有所缓解。因此短期内，黄金价格上涨承压，将持续高位震荡。锡：去库进程放缓，锡价下探至20万元左右。本周锡社会库存累库2.31%，期货库存去库1.16%，LME锡库存去库0.96%，锡价一度下探至20万元以下，锡价疲软主要由于下游需求疲软，光伏需求订单有所回落，半导体需求未见明显好转。供应方面，10月从缅甸进口锡矿10317吨，从其他国家