北大数字金融中心：2018网络借贷风险缓释机制研究

2018年6月1日，北京大学数字金融研究中心发布的课题报告《网络借贷风险缓释机制研究》（下称《报告》），对上述问题展开深入讨论。《报告》通过分析我国网络借贷平台的演化路径发现，目前我国网络借贷行业因为存在资金池、刚性兑付等现象，和不需要资本金门槛、只需备案就可以获得准入的纯粹信息中介有相当的距离，并存在多重风险。具体而言，我国网络借贷是在经济发展水平仍然较低、监管比较宽松、征信系统不完善、相关业务详细统计缺失、民众习惯刚性兑付的情况下，在大量个体投资人和大量个体借款人间展开的间接借贷业务。由于网络借贷支付成本高、不少平台没有足够多的投资人和借款人、大部分平台轻风控且大数据分析能力弱等因素，该行业出现了资金池，拆标打包、自动投标和债权转让等原本可以提高网络借贷效率的方式出现异化，平台偏离信息中介定位，风险很大。1）P2P平台回归纯粹信息中介定位难度较大《报告》紧接着探讨现有的网络借贷平台的风险应对模式，是否能够有效缓释风险。《报告》梳理了网络借贷可用于分散风险的六类方式：无担保、自行担保、第三方担保、相互保险、保险公司信用保证险和资产证券化，并列举了其中符合信息中介定位的方式。《报告》发