上海证券：商贸零售行业周报：叮咚买菜Q2业绩超预期，永辉超市第二家胖东来帮扶调改店启动试营业

周度核心观点： 电商： 叮咚买菜Q2业绩超预期，GMV同比增长16.8%，Non-GAAP净利润超亿元。据叮咚买菜发布的业绩，24Q2的GMV为62.2亿元，同比增长16.8%；营收为56.0亿元，同比增长15.7%；其中上海GMV同比增长16.5%，江苏浙江GMV同比增长约30%。Non-GAAP净利润为1.03亿元，同比增长近13倍，并且连续2个季度实现GAAP标准盈利。经营性现金净流入2.5亿元，连续4个季度保持净流入，现金储备达41.6亿元。用户方面，公司月均下单用户数约730万，同比提升11.7%；仓均日均单量突破1000单，同比提升29.4%；上半年新开近40个前置仓，单仓日均单量迅速爬坡至800单。提效方面，即时单平均履约时长36分钟，同比快2分钟，60分钟可约率97%，同比提升18个百分点。公司供应链能力外溢给其他零售渠道、酒旅餐饮等B端渠道，服务更多消费者，贡献业绩增量。建议关注：拼多多、阿里巴巴、京东集团、美团、赛维时代、华凯易佰。 传统零售： 建议关注高筑供应链壁垒、积极探索新零售业态、高股息低估值的零售企业。永辉超市第二家胖东来帮扶调改店郑州永辉瀚海海尚店于8月