群益证券：先导智能（300450）-3Q23业绩创新高，维持买入建议

先导智能(300450)结论与建议：3Q23公司营收增长34%，扣非后净利润增长35%，规模均创出历史新高。长期来看，公司作为国内锂电设备的龙头企业，在自动卷绕技术、高速分切技术、叠片技术、涂布等技术方面处于行业领先地位。同时短期来看海外动力电池设备需求较好，公司业绩增长确定新高。另外，公司GW级TOPCon光伏电池产线在转换效率、产能规模、良率方面均领先行业，将形成新的业绩增长点。公司目前股价对应2024年PE仅10倍，估值较低，维持买进的建议。3Q23营收与净利润创历史新高：2023年前三季公司实现营收131.9亿元,YOY增长31.9%;实现净利润23.2亿元,YOY增长39.5%,扣非后净利润22.8亿元，YOY增长41%，EPS1.4836元。其中，第3季度单季公司实现营收61亿元,YOY增长34%，实现净利润11.2亿元，YOY增长31.7%，扣非后净利润11.1亿元，YOY增长35%，3Q23公司单季度营收、净利润规模均创历史新高，业绩符合我们的预估。净利润率维持高位：从毛利率来看，前三季公司综合毛利率38%，较上年同期提升2.4个百分点。其中，3Q23公司综合毛利率35