国投证券：松霖科技（603992）-海外收入稳增，中期维持高分红率

松霖科技(603992) 事件：松霖科技发布2024年半年报。2024H1公司实现营业收入14.48亿元，同比增长3.77%；归母净利润2.21亿元，同比增长83.69%；扣非后归母净利润2.05亿元，同比增长53.75%。其中2024Q2公司实现营业收入7.66亿元，同比下降3.00%；归母净利润1.10亿元，同比增长43.23%；扣非后归母净利润1.03亿元，同比增长9.95%。 8月20日，公司公告计划每股派发现金红利0.27元，24H1股利支付率为49.79%。 海外厨卫需求稳健，24H1国外市场收入稳增 分产品看，2024H1厨卫健康、美容健康产品分别实现收入12.71、1.40亿元，同比分别增长6.01%、-0.42%。2024年4月1日国内射频仪监管政策落地，禁止未依法取得医疗器械注册证的射频治疗仪、射频皮肤治疗仪销售。射频美容仪为公司美容健康产品的主要产品之一，公司收入在下游客户申请注册证过程中短期承压。分地区看，2024H1境外、境内分别实现收入10.63、3.85亿元，同比分别增长15.51%、-18.98%。24H1国内收入承压，我们分析主要受国内地产下行，Q2家