中邮证券：盐津铺子（002847）-淡季收入表现亮眼，稳步提升品牌效力

盐津铺子(002847) 事件 公司发布2024年半年报，中报业绩位于预告区间中枢之上。2024年上半年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润24.59/24.59/3.19/2.73亿元，同比29.84%/29.84%/30.01%/17.96%公司单Q2实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润12.36/12.36/1.6/1.35亿元，同比23.44%/23.44%/19.11%/1.58%。 投资要点 新渠道拉动效应显著，大魔王素毛肚和鹌鹑蛋品类表现优秀。分渠道看，电商渠道即使在去年高基数之上，今年上半年仍实现有显著增长，抖音平台表现尤为突出，同时不断加深与头部零食量贩品牌的合作，SKU数量持续增加。24H1直营商超渠道/经销（含新零售渠道和其他渠道）渠道/电商渠道实现营收1.08亿元/17.7亿元/5.8亿元，占营业收入比例4.41%/72%/23.59%，同比-43.59%/+35.04%/+48.4%。分产品看，鹌鹑蛋、果干坚果、蒟蒻补丁实现了高速发展公司主动在量贩渠道做出售价调整、引入蛋皇，同时于6月进入山姆特渠、目前初步月销反馈积极；袋装芒果干进入量