德邦证券：伟星新材（002372）-24Q1收入增长+毛利率同比改善，零售韧性持续显现

伟星新材(002372) 投资要点 事件：2024年4月26日，公司发布2024年一季度报告，24Q1实现营收9.97亿元，同比+11.19%，实现归母净利润约1.54亿元，同比-11.56%，实现扣非归母净利润约1.42亿元，同比+37.61%。 24Q1收入稳健增长，毛利率同比改善。24Q1行业未见明显起色，地产销售与投资整体依旧承压，24Q1全国房地产开发投资同比下降9.5%，地产销售/新开工同比分别下降19.4%/27.8%。公司在需求疲软情况下依然实现收入逆势增长11.19%至9.97亿元，我们认为或主要系公司积极开拓全国市场，零售攻坚卓有成效。24Q1公司毛利率约41.18%，同比+4.30pct，盈利能力维持较强水平，或主要系原材料低位略降，根据隆众资讯，24年一季度PPR/PE/PVC市场价分别同比-4.95%/-0.75%/-10.96%，环比23Q4分别-1.68%/-3.39%/-3.88%。 费用率小幅上升，投资收益大幅减少，扣非归母净利润率维持增长。1）费用率方面，公司24Q1费用率约23.89%，同比+1.20pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1