华福证券：商业贸易行业周报：活力持续，稳健复苏—商业Q3总结综述

投资要点：从三季报纵观商业板块，活力持续稳健复苏。医美板块三季报总结：营收增速整体承压，期待Q4低基数下表现。黄金珠宝板块三季报总结：受益于金价上行及消费端热情不减，黄金珠宝企业表现优秀。宠物板块三季报总结：海外去库存拐点到来，营收及利润普遍超预期。酒旅零售板块三季报总结：行业经营稳健复苏，营收利润回补迅速。商贸零售略强于大盘。本周上证综指上涨0.43%,报3030.80，中小板上涨0.03%，报62574,创业板上涨1.98%，报1968.21商贸零售同比下跌0.04%，报2057.16,表现强于上证-0.8个pct,强于中小板-0.07个pct，强于创业板-2.03个pct。本周美容护理表现平淡，周涨幅为1.00%，为申万一级31个行业中为第6名；社会服务表现平淡，周涨幅为0.61%，排名为第11名；商贸零售表现较弱，周跌幅为0.04%，排名为第16名。细分来看，专业连锁Ⅱ表现最优，周涨幅为3.54%，一般零售表现最弱，周跌幅为1.81%。行业观点：1）黄金珠宝赛道：金价持续爬升，国内金价迎来新高，消费热情不减，Q4旺季到来，秋季订货会或成先行指标。双十一预售开始，头部品牌销量翻番