中国银河：纽威数控（688697）-业绩逆势高增，有望受益国产替代及通用设备复苏

纽威数控(688697)核心观点：投资事件：公司披露2023年半年报。2023年上半年，公司实现营业收入11.08亿元，同比增长31.11%；实现归母净利润1.52亿元，同比增长30.56%；实现扣非净利润1.35亿元，同比增长24.44%。海外市场开拓+产品高端化发展，公司业绩逆势高增。2023年上半年经济弱复苏背景下，机床行业需求较为疲软，公司一方面把握航天航空、光伏、半导体等下游需求景气度较高的细分行业，不断推进产品高端化发展；另一方面继续加强海内外市场拓展，产品已销往40多个海外国家和地区，从而实现上半年整体业绩的较快增长及单季度业绩的稳步提升。Q2单季度公司收入5.80亿元，同比/环比增长38.90%/9.94%；净利润0.80亿元，同比/环比增长26.34%/12.11%。期间费用率同比改善，盈利水平略有下滑。2023年上半年，公司毛利率/净利率为26.07%/13.73%，同比-2.09pct/-0.06pct。23Q2公司毛利率/净利率为26.00%/13.86%，同比-3.15pct/-1.38pct，环比-0.15pct/+0.27pct。23H1公司销售/管理/财