群益证券：宝丰能源（600989）-焦炭短期业绩承压，内蒙新项目保障长期成长

宝丰能源(600989)事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收130.90亿元，yoy-9.07%，归母净利润22.57亿元，yoy-43.79%；Q2单季实现营收63.57亿元，yoy-19.33%，qoq-5.59%，归母净利润10.72亿元，yoy-52.76%，qoq-9.59%，业绩不及预期。结论及点评：23年Q2公司业绩下滑，主要是受焦炭价格大幅下滑影响。目前公司主营产品PP、PE价格回暖，焦炭价格也止跌企稳，随着下游需求复苏和新项目投产带动的产销量增长，看好公司业绩修复。公司是国内煤制烯烃龙头企业，成本优势明显，在周期底部持续扩张，内蒙项目建成后产能将实现翻倍增长，公司保持长期成长态势，维持“买进”评级。焦炭版块承压，聚烯烃价格企稳：公司Q2业绩下滑，主要是受焦炭价格下滑影响。公司焦炭板块Q2实现营收25.26亿元，yoy-30%，qoq-11%。根据公司数据，Q2焦炭均价为1373元/吨（yoy-44%,qoq-23%）。原料煤炭价格下滑，叠加下游地产支撑不足，带动钢铁需求弱势，焦炭价格下滑幅度较大。销量来看，公司Q2焦炭销量达183.94万吨，yoy