开源证券：晋控煤业（601001）-公司半年报点评报告：煤价下行拖累业绩，资产注入值得期待

晋控煤业(601001)煤价下行拖累业绩，资产注入值得期待，维持“买入”评级公司发布半年报，2023H1实现营业收入74.53亿元，同比-15.95%，实现归母净利润13.86亿元，同比-40.58%；单Q2来看，公司实现营业收入37.38亿元，同比-21.19%，环比+0.6%；实现归母净利润6.75亿元，同比-52.87%，环比-5.1%。考虑到2023年上半年煤价处于下行趋势，下半年受稳增长政策的大力支持，煤价有望在企稳后继续反弹，但预计全年煤价仍将同比有一定下滑。我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为27.9/29.8/31.5亿元（35.0/37.2/39.5亿元），同比-8.3%/+6.8%/5.8%；EPS为1.67/1.78/1.88元，对应当前股价PE为6.7/6.3/5.9倍。公司背靠晋能控股集团，根据山西国改政策，集团优质资产存在注入预期，外延成长空间广阔。维持“买入”评级。销量回升&吨煤售价下行，产能增至3510万吨/年公司2023H1实现煤炭产量1701万吨，同比-0.87%，其中Q1和Q2产量分别为853和848万吨；实现