首创证券：商贸零售行业周报：市场环境较弱，关注优质细分龙头

核心观点周度行情：本周（2023.11.27-2023.12.3）主要宽基指数多数下跌。本周（2023.11.26-2023.12.3）主要宽基指数多数下跌。上证综指数下降0.31%，深证成指下降1.21%，创业板指下降0.60%。本周（2023.11.26-2023.12.3）商贸零售（申万）指数小幅增长。本周商贸零售指数增长0.14%，在申万一级行业中排名11，相对沪深300指数增长1.70%。商贸零售子板块方面，除旅游零售Ⅱ外其他细分行业均增长。其中贸易Ⅱ增幅最大，达3.46%，其次为互联网电商，增长3.25%。本周个股涨多跌少。本周共64只个股上涨，其中南纺股份、若羽臣、华凯易佰、汇通能源、宏业股份、ST沪科、中成股份、壹网壹创、丽人丽妆、友阿股份等涨幅靠前；41只个股下跌，重庆百货、中国中免、三江购物、国光连锁、杭州解百、ST大集、爱施德、北京人力、浙江冬日、王府井其中等跌幅靠前。本周末商贸零售指数PE估值较上周末增长0.44，当前商贸零售指数PE估值处于十年56.41%分位处。投资建议：本周市场继续走弱，虽然海外加息预期显著放缓，但是因为国内PMI偏弱，以及市场负面情绪影响