首创证券：社服：前三季度离岛免税消费修复显著，关注Q4旺季表现

核心观点2023年前三季度海南离岛免税修复显著。2023年前三季度，海口海关共监管离岛免税购物金额349.4亿元，比去年同期增长28.6%；购物件数4150万件，同比增长6.7%；购物人次525万人次，同比增长56.3%，前三季度化妆品、首饰、手表等位居前三大海南离岛免税热销商品，购物金额分别为140.9亿元、50.1亿元和36.6亿元，分别增长4.8%、71.4%和50%。同期，箱包、服装、手机购物金额分别增长74.3%、92.7%和15.8%。今年以来，海南积极推动离岛免税消费市场恢复。海口海关采用“前置审核，即抵即卸”模式，实现热销免税品最快4小时出库上架销售。三亚海关根据各家免税企业实际制定了“一对一”服务保障方案，车辆到货监卸，货到即查、即放，7×24小时无盲点远程监管，最大程度压缩物流时间。此外，海南省通过发放2000万离岛免税消费券、举办第二届海南国际离岛免税购物节、赴省外开展离岛免税宣传推广等活动，持续巩固离岛免税消费市场，自暑假起海南离岛免税市场持续呈现增长态势。韩免：8月海外游客免税销售略有反弹。8月韩国免税总体销售额8.60亿美元，同比-27.69%，环比+11.