浙商证券：2024年电新中期策略之风电报告：箭在弦上，出口可期

需求侧：全球能源转型需求日益迫切。中国“十四五”收官年临近，海风并网压力增大，叠加海风政策逐步清晰，中国海上风电核准加 速，有望带动行业快速放量；欧洲海上风电规划目标宏伟，根据GWEC预测，2033年欧洲市场海上风电新增装机量有望从2023年的 3.8GW增长至28.2GW，CAGR 22.3%。 供给侧： 1、国产供应链成本占优，全球风电国产替代加速。（1）国产风电供应链价格及产能具备显著竞争力，零部件对外出口可期；关注 主轴、铸件、塔筒、法兰等环节；（2）风电国产替代趋势加速推进。轴承系风电中国产替代化率偏低的环节，风电轴承及风电滚子 国产化有望加速推进。 2、海上风电全球趋势，深远海趋势带来价值量提升。全球海上风电加速推进，海上风电往深远海发展带来离岸距离及水深增加，海 上风电产业链有望受益，关注海上风电走向深远海后迎来技术升级及价值量上升的海缆环节，用量提升的海塔桩基、法兰环节。