德邦证券：领益智造（002600）-2024年半年度报告点评：H1业绩符合预期，AI终端类业务快速增长

领益智造(002600) 投资要点 事件：8月30日，领益智造发布2024年半年度报告。1）2024上半年：公司实现营收191.20亿元，同比增长25.06%；实现归母净利润6.92亿元，同比下滑44.53%；实现扣非后归母净利润5.74亿元，同比下滑46.50%。2）2024年Q2：公司实现单季度营收93.21亿元，同比增长15.43%；实现单季度归母净利润2.31亿元，同比下滑61.54%；实现单季度扣非后归母净利润2.22亿元，同比下滑65.56%。 新产品规模提升推动收入快速增长，多重因素导致净利润同比下降，H1业绩整体符合预期。1）AI终端及通讯类业务：得益于领先的精益制造能力及在AI终端的制造领域的提前布局，公司该板块业务H1收入176.40亿元，同比增长29.80%。盈利能力方面，由于产品结构变化等因素影响，H1毛利率同比下降5.21pct至16.53%。其中：手机、PC、平板、MR、机器人相关产品收入规模增长较快，但部分新产品盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距；碳纤维产品、散热模组、电池模组等终端相关零组件在收入快速提升的同时保持了较高的毛利水平。2）汽车业务：随着全