开源证券：科新机电（300092）-公司信息更新报告：上半年业绩增长强劲，海外业务持续推进

科新机电(300092)上半年业绩强劲，订单持续增长公司发布2023年业绩预告，预计2023年上半年营收较2022年同期增长约2.5亿元，同比约+48%，预计实现归母净利8500-9000万元，同比增46~55%；其中预计Q2归母净利4000-4500万元，同比增67%~88%。公司为国内核燃料运输容器国产替代领军企业，新燃料运输容器批量生产常态化。有望持续受益核电核准加速、乏燃料后处理建设及核工业自主可控。我们维持此前的盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利1.86/2.72/3.58亿元，同增53.8%/45.7%/31.9%。当前股价对应PE为22.2/15.2/11.5倍，维持“买入”评级。利润率维持高位，定增投产后规模效应增强根据业绩预告信息，公司上半年净利率预计达到11.05%-11.70%，有望在2022年11.24%的5年历史新高基础上维持高位。我们认为，随公司新燃料运输容器批量生产常态化，核电等高毛利能源高端装备的收入占比有望持续提升；募投项目建成后，公司有望打破现有产能桎梏，实现智能化产线升级，提高装备生产效率并缩短产品交付周期。未来产品结构优化、规模效应增