东吴证券：东方财富（300059）-2023年中报点评：短期扰动不改长期逻辑，AI布局是亮点

东方财富(300059)投资要点事件：东方财富发布2023年中报，公司2023H1营收同比-8.84%至57.50亿元，归母净利润同比-4.93%至42.25亿元，扣非归母净利润同比-2.35%至40.78亿元，业绩符合预期。证券业务收入同比收缩：2023H1东方财富证券服务业务收入同比-8.79%至36.10亿元。1）经纪业务收入下滑。2023H1全市场日均股基成交额10,550亿元，同比+0.94%。我们预计当前市场交易结构中机构占比较高，散户交投意愿仍然偏低，而公司客户结构中散户居多，致使公司2023H1证券经纪业务净收入同比-9.31%至22.15亿元，表现不及市场整体。2）两融业务市占率有所提升。截至2023年6月，全市场两融余额同比-0.93%至15,885亿元，东方财富融出资金较2022年同期+7.80%至410亿元，带动两融市占率较2022年同期+0.21pct至2.58%。公司利息净收入同比-5.77%至11.16亿元，主要系利息支出同比+12%至9.31亿元。3）自营业务规模提升驱动分部业绩增长。2023H1宏观经济徐缓复苏，公司自营投资收益率小幅上行（23H1年化