山西证券：天融信（002212）-上半年收入端承压，降本增效推动利润端正增长

天融信(002212) 事件描述 8月15日，公司发布2024年半年报，其中，2024年上半年公司实现收入8.73亿元，同比减少13.07%；上半年实现归母净利润-2.06亿元，同比增长2.98%，实现扣非净利润-2.16亿元，同比增长2.84%。24Q2公司实现收入4.51亿元，同比减少15.82%，环比增长6.94%；24Q2实现归母净利润-1.16亿元，同比增长3.63%，环比减少30.39%，实现扣非净利润-1.21亿元，同比增长3.45%，环比减少27.92%。 事件点评 宏观因素导致收入端承压，降本增效推动公司利润端正增长。宏观经济复苏缓慢导致网络安全下游客户需求依然疲软，受此影响，2024上半年公司 收入同比下滑。但随着公司持续推进提质增效战略，收入质量显著提升，在降低低毛利率的集成业务收入占比后上半年公司毛利率达到63.30%，同比提高7.86%。在费用端，2024上半年公司期间费用总计同比减少2.63%，其中，研发费用同比减少5.80%，主要是因为公司在新方向和新技术的前期布局基本完成；公司管理费用同比减少30.64%，主要系上半年股份支付费用同比减少所致；而在公司持