民生证券：农林牧渔行业周报：仔猪价格延续跌势，国内外糖价再创新高

生猪：仔猪价格持续回落，关注旺季是否如期兑现。本周全国猪价16.6元/kg，环比-1.6%；15kg仔猪价格436元/头，环比-6.5%。华南沿海地区前期受台风影响被动压栏，近期陆续出栏，叠加消费表现平平，猪价震荡偏弱。9月下旬临近双节备货期，养殖端出栏积极性提高或对猪价形成持续压制；但若价格调整充分则有二次育肥群体入场“抄底“，支撑价格底部。四季度进入腌腊消费旺季，市场仍然存在缺大猪的结构性矛盾，但若体重增长过快，会再次放大远期供应压力。整体而言，去年5月以来母猪补栏周期叠加行业生产效率提升，奠定了今年供应宽松的主基调，猪价缺乏很强的趋势性特征，更多表现为削峰填谷的自我调节。产能变化方面，仔猪价格持续回落，体现了市场对节后淡季价格的悲观情绪，以销售仔猪为主的养殖主体亏损幅度加大，或率先进入去产能周期；春节后猪价进入下行通道，行业将再次进入集中去产能的阶段。白鸡：8月肉鸡鸡苗价格先涨后跌，父母代鸡苗供应偏紧格局延续。本周白羽鸡苗均价1.6元/羽，环比-14.8%；白羽肉鸡均价4.0元/斤，环比-0.7%。本周白羽鸡苗价格下跌，一方面，毛鸡价格连续下行调整，压制鸡苗价格；另一方面，饲料价