民生证券：怡合达（301029）-2023年年报点评：业绩符合预期，FB业务拓展顺利

怡合达(301029) 公司发布2023年年报。2023年，公司实现营收28.81亿元，同比+14.58%，归母净利润5.46亿元，同比+7.73%，毛利率37.95%，yoy-1.13pct，净利率18.93%，yoy-1.21pct；2023Q4，公司实现营收6.78亿元，yoy-0.54%，归母利润0.94亿元，yoy+5.48%，毛利率33.37%，yoy-2.21pct，净利率13.86%，yoy+0.79pct。 受益于光伏、半导体领域高景气及公司产品竞争力强，2023年实现稳健增长。公司2023年度服务客户数3.69万家，涉及新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人、半导体、医疗等众多行业的自动化零部件应用场景。截至2023年底，公司已成功开发涵盖226个大类、3,880个小类、180余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，为客户提供丰富的产品一站式采购服务，增强客户粘性。2023年，公司主要下游中光伏、半导体增速较高，汽车及新能源锂电存在一定压力：①光伏：公司实现收入4.22亿元，yoy+168.31%，毛利率33.75%，yoy-1.90pct，光伏占公司收入比例