中泰证券：兴业科技（002674）-业绩符合预期，汽车皮革盈利能力提升显著

兴业科技(002674) 投资要点 事件：公司披露2023年及24Q1业绩，业绩符合预期。公司23年实现营业收入27亿元，同比+35.81%；实现归母净利润1.86亿元，同比+23.74%（23年股权激励费用合计1151万元，加回股权激励费用后的归母净利润1.98亿元，同比+31.4%）；扣非后归母净利润1.8亿元，同比+36.86%。24Q1实现营业收入5.97亿元，同比+28.61%；实现归母净利润0.35亿元，同比+22.03%；扣非后归母净利润0.33亿元，同比+44.83%。 传统鞋包带用皮低基数下增长靓丽，汽车内饰皮革及二层皮胶原蛋白原料放量增长。主营业务分产品看，1）鞋包带用皮革：23年实现营业收入18.67亿元，同比+19.59%，低基数下修复靓丽。2）汽车内饰用皮革：实现营业收入5.99亿元，同比+94.21%，延续放量增长态势。3）二层皮胶原蛋白原料：实现营业收入1.34亿元，同比+165.52%。子公司宝泰皮革从事二层皮加工及二层皮胶原蛋白原料业务，处于产能快速释放阶段。23年宝泰皮革实现营业收入4.89亿元（其中二层皮3.55亿元，胶原蛋白原料1.34亿元）。