太平洋证券：格力电器：2024Q1盈利能力持续提升，投资30亿元启动“以旧换新”活动

格力电器(000651) 事件：2024年4月30日，格力电器发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营收2039.79亿元（同比+7.93%），归母净利润290.17亿元（同比+18.41%），扣非归母净利润275.65亿元（同比+14.92%）。2024Q1公司营收363.64亿元（同比+2.56%），归母净利润46.75亿元（同比+13.77%），扣非归母净利润45.25亿元（同比+21.55%）。 2024Q1利润端双位数增长，2023H2内、外销均实现较快增速。1）分季度看，2023Q4公司营收489.72亿元（同比+18.01%），归母净利润89.25亿元（同比+43.90%），业绩实现高增主系2022Q4基数相对较低、空调主业扩张叠加公司工业化转型进程推进所致；2024Q1公司营收363.64亿元（同比+2.56%），归母净利润46.75亿元（同比+13.77%），收入表现稳健，利润端实现双位数增长。2）分产品看，2023H2公司空调、生活电器、工业制品、智能装备、绿色能源收入分别为812.19亿元（+6.71%）、18.25亿元（-23.68%）、45.