西南证券：通用设备月报：4月制造业PMI为49.0%，需求边际转弱

投资要点 投资观点：4月制造业PMI为49.0%，比上月-1.5pp，位于荣枯线以下。国内弱需求背景下，通用设备订单改善弹性有限，从细分领域订单看，海外需求优于国内，细分领域景气度存在结构性差异，弱景气度细分领域的头部企业业绩逐步见底，中长期建议积极布局工控、刀具、机床、减速机、叉车等。 行情回顾：4月（4月1日-4月30日）通用设备（申万）指数下跌5.7%，跑输上证指数4.0个百分点，跑输沪深300约2.7个百分点，跑赢创业板指约1.7个百分点。 景气度跟踪：通用设备景气度有结构性差异，弱景气度细分领域头部公司订单向好；国内需求筑底，海外需求向上。根据跟踪的通用设备各个细分板块龙头公司的需求情况，4月工控、机床板块相对高景气，刀具、叉车、工业机器人、减速机、空压机板块整体需求平稳，海外需求向上。 数据回顾—宏观动态：①PMI：4月制造业PMI为49.0%，比上月-1.5pp，生产指数和新订单指数分别为49.8%、49.2%，较前值-2.8pp、-2.6pp。②社融：3月社融增量5.9万亿元，同比+1.1万亿元；3月末社融存量同比增长8.4%，较前值+0.2pp。③M1&M2：3月M1