平安证券：常熟银行（601128）-营收韧性凸显，资产质量整体稳健

常熟银行(601128) 事项： 常熟银行发布2024年三季报，前三季度实现营业收入83.7亿元，同比增长11.3%，实现归母净利润29.8亿元，同比增长18.2%，前三季度加权平均净资产收益率为14.96%。截至2024年三季度末，公司总资产规模达到3627亿元，其中贷款总额达到2397亿元，存款总额达到2846亿元。 平安观点： 盈利维持高增，营收韧性突出。常熟银行前3季度归母净利润同比增长18.2%（+19.6%，24H1），营收韧性支撑公司盈利增速保持相对稳定。公司前3季度营业收入同比增长11.3%（+12.0%，24H1），公司深耕小微客群带来的利率韧性支撑公司前3季度净利息收入同比增长6.2%（+6.1%，24H1），基本保持稳定。常熟银行前3季度非息收入同比增长44.2%（+56.6%，24H1），主要是债券投资相关收入增速下滑导致整体非息收入贡献略有降低，前3季度其他非息收入同比增长40.3%（+52.9%，24H1）。 成本刚性拖累息差小幅下行，规模稳健扩张。常熟银行前三季度净息差水平为2.75%（2.79%，24H1），成本刚性一定程度拖累息差水平，我们按照期初期末