中国银河：沪农商行2024年三季报业绩点评：业绩边际改善，负债成本持续优化

沪农商行(601825) 业绩边际改善：2024年1-9月，公司实现营业收入204.84亿元，同比增长0.34%；归母净利润104.85亿元，同比增长0.81%；减值损失同比下降25.63%；年化加权平均ROE11.87%，同比下降1.16个百分点。2024Q3，营收、归母净利润分别同比增长0.58%、1.19%，与上季度相比均重回正增长。公司非息收入高增，拨备计提压力较小，为业绩增长的主要贡献。 存款成本压降成效持续显现，科创金融特色明显：2024年1-9月，公司利息净收入152.32亿元，同比下降3.08%。测算2024年1-9月年化净息差1.48%，较2024H1下降8BP，预计受LPR多次下调、资产端收益率下降影响较多。与此同时，公司存款成本压降成效释放，截至2024年9月末，公司人民币存款付息率较上年末下降24BP。9月末，公司各项贷款总额较上年末增长4.47%，对公贷款为主要支撑。公司对公贷款较上年末增长6.25%，占比较上年末上升1.59个百分点至71.94%；其中，重点领域信贷投放景气度较高，科技、绿色贷款分别较上年末增长19.21%、28.79%，科技型企业客户数较上