国信证券：蓝特光学（688127）-2023年业绩高速增长，微棱镜及车载光学业务持续发力

蓝特光学(688127) 核心观点 2023年公司营收增长98%，归母净利润增长87%。公司2023年营业收入7.54亿元(YoY98.35%)，归母净利润1.80亿元(YoY87.27%)，扣非归母净利润1.62亿元(YoY370.80%)；其中4Q23营业收入2.64亿元(YoY211.27%，QoQ-8.64%)，归母净利润0.88亿元(YoY181.31%，QoQ26.41%)，扣非归母净利润0.86亿元(较上年同期-139万元扭亏，QoQ35.14%)。2023年毛利率42.07%(YoY4.46pct)，整体毛利率提升得益于公司产品结构升级及成本优化等措施；其中4Q23毛利率52.47%(YoY20.01pct，QoQ13.23pct)。 一季度营收及利润同比高增，各项产品收入均有所增长。公司1Q24营业收入1.67亿元(YoY95.47%，QoQ-36.73%)，归母净利润0.29亿元(YoY510.63%，QoQ-66.75%)，扣非归母净利润0.26亿元(较上年同期-140万元扭亏，QoQ-69.35%)；毛利率34.70%(YoY4.26pct，QoQ-17.77p