西南证券：商贸零售行业2023年三季报总结：超市行业持续向好，跨境电商延续高增

行业整体回顾：]2023年前三季度，社零总额为34.2万亿元，同比增长6.8%。从单季同比来看，其中Q1社零总额为11.5万亿元，同比增长5.8%，Q2社零总额为11.3万亿元，在去年同期低基数影响下同比增长10.7%，Q3社零总额为11.5万亿元，同比增长4.2%；从单月同比来看，2023年1-9月社零呈现“勺状”特征，一方面源自于2023年生产生活秩序恢复后，消费温和复苏带来的整体同比增长，另一方面则源自于2022年Q2疫情扰动下的低基数影响使得2023年Q2同比增速显著拔高，消费持续复苏进程中Q3季度社零同比增速则体现出逐月上升态势。分业态并未进一步分化、可选消费表现有所回落。分业态来看，2023年Q1-3各业态零售额表现有所分化，百货店、便利店、专业店、专卖店零售额分别同比增长7.7%、7.5%、4.3%、3.1%，超市零售额同比下降0.4%。相较于2023年上半年，Q3各业态的社零增速并未出现进一步的分化，整体表现延续2023年H1趋势。分品类来看，2023年前三季度高频可选消费中的服装鞋帽、化妆品类分别同比增长10.6%、6.8%，低频可选消费中的金银珠宝类同比增长12.2