华安证券：中科江南（301153）-2024Q1收入符合预期，发挥“数据要素×”效应

中科江南(301153) 主要观点： 事件概况 中科江南于4月25日发布2024年第一季度报告。2024年Q1公司实现营收1.32亿元，同比增长19.36%；实现归母净利润-0.14亿元，同比下降211.54%；实现扣非归母净利润-0.14亿元，同比下降255.52%。年初至报告期末公司确认股份支付费用2250.02万元。剔除股份支付后、扣非归母净利润592.11万元，同比下降35.33%。 收入符合预期，股权激励费用计提和人员增加影响短期利润 1）营收方面，2024年Q1公司实现营收1.32亿元，同比增长19.36%。2）利润方面，2024Q1公司实现归母净利润-0.14亿元，同比下降211.54%，主要系本期相比去年同期计入了整季度股权激励费用，对比同期本期公司人员增加了100余人，相关费用亦相应增加所致。 3）毛利率方面，2024Q1公司毛利率为56.65%，同比下降3.26pct。4）费用率方面，2024Q1销售费用率为20.7%，同比增加6.61pct；管理费用率为10.6%，同比增加3.19pct；研发费用率为46.08%，同比增加7.13pct；费用增加主要系本期相比去年