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民生证券:煤炭周报:煤价震荡偏稳,基本面持续改善,关注板块估值提升.pdf |
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煤价震荡偏稳,基本面持续改善,关注板块估值提升。本周产地煤价有所回调,大秦线发运稳定,唐呼线运量维持低位,港口煤价周内先下后上小幅震荡,周环比平稳。展望后市,1)供给端:据国家统计局,2023年10月主产地晋陕蒙新日均产量环比均下降,蒙新产量同比负增长。进入11月,虽为电厂耗煤旺季,但因港口库存长协煤保障充足,且临近年末产地安监趋严,国内产量表现或趋于平稳。2)进口端:据海关总署,2023年10月中国自印尼、蒙古和俄罗斯的煤炭进口量环比收缩明显,合计减少559万吨,自澳大利亚进口量环比微增9万吨。此外,因澳大利亚最大的动力煤出口港纽卡斯尔港近日发生抗议活动,港口煤炭出货或将受到一定影响,后续澳洲动力煤出口有收缩预期;而印尼一方面煤炭供应商仍面临生产配额压力,另一方面作为印尼第二大买家的印度电力需求高增,2023年10月发电量同比增长22.17%(CEIC),电力企业进口动力煤749.67万吨,较上年同期的453.88万吨增长65.17%,较9月的558.32万吨增长34.27%(印度中央电力局,CEA),而11-12月印度发电也将维持较高增速,对印尼煤炭的进口需求或将持续提升,后续中国
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