开源证券：泓禧科技（871857）-北交所信息更新：AIPC推动换机周期带来机遇，2024H1微型扬声器客户开拓显成效

泓禧科技(871857) 2024H1营收2.30亿元（+9.21%）、归母净利润1244万元（-39.95%） 公司产品包括高精度电子线组件、微型扬声器和软材料贴合，应用于笔记本电脑为主的消费电子领域。2024H1营收2.30亿元（+9.21%）、扣非归母净利润1222万元（-40.54%），净利率同比下滑，主要系部分子公司投产后，各项管理和销售开发支出相应增加。2024Q2营收1.13亿元（+3.6%），归母净利润571万元。由于费用投入加大和募投项目延期的影响，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.38/0.46/0.56(原0.49/0.63/0.75)亿元，对应EPS分别为0.52/0.62/0.75元/股，对应当前股价PE分别为19.9/16.6/13.6倍，我们看好公司在市场需求回升下产品配套能力，维持“增持”评级。 上半年加大微型扬声器客户开拓，微型扬声器创收提升27%、毛利率+4.54pcts2024H1公司高精度电子线组件创收16241万元（+3%），主要系笔记本电脑市场需求逐步由教育本转向商务本，公司应用于商务本的极