天风证券：萤石网络（688475）-云平台业务贡献收入利润，智能家居产品毛利显著提升

萤石网络(688475) 事件：公司2023年全年实现营业收入48.4亿元，同比+12.39%，归母净利润5.63亿元，同比+68.8%；其中2023Q4实现营业收入13.32亿元，同比+13.87%，归母净利润1.61亿元，同比+41.62%。公司2024年Q1全年实现营业收入12.37亿元，同比+14.61%，归母净利润1.25亿元，同比+37.38%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）并拟以资本公积向全体股东每10股转增4股。分红率49.96%。 智能硬件中智能入户快速增长，云平台业务增速好于整体增速。一方面，公司持续开拓海外新区域和新客户，推进多渠道覆盖，丰富产品矩阵，另一方面，公司积极拓展智能入户业务，持续提高市场渗透率及品牌影响力。智能家居产品中，智能入户和其他智能家居产品收入增速表现较好，同比+49.5%/+52.2%；其中23H2收入同比为+67.8%/+39%。23年公司发布了多个系列的人脸视频智能锁，率先引领智能锁行业进入双摄+人脸时代，进一步通过视觉技术为用户解决细分场景痛点，满足用户对产品便捷性和安全性的需求。公司发布的家用扫地机产品也为营收带来增