信达证券：电子行业2023年报及2024一季报综述：周期拐点已现，AI动能持续

电子行业复苏逐步加强，AI浪潮依然强势。截至2024年4月30日，根据申万行业分类（2021）标准，482家电子行业上市公司中，除东旭光电外均已披露2023年年报，除中芯国际、华虹公司和东旭光电外均已披露2024年一季报。整体来看，2023年全年电子行业实现营业收入30523.62亿元，同比下滑2.0%，实现归母净利润1003.58亿元，同比下滑33.3%。24Q1单季度实现营收7318.62亿元，同比增长14.2%，实现归母净利润271.05亿元，同比增长75.7%，一季度电子行业基本面复苏明显。当前看，电子行业创新动能持续强化，复苏趋势明显。我们认为，三个方向值得持续关注：（1）AI大模型发展带来成长机遇，算力产业链持续受益，服务器、交换机、PCB等硬件有望持续受益。（2）半导体产业链基本面强化，国产替代空间广阔。（3）经济缓慢复苏方向明确，消费电子、光学、被动元件等方向潜藏良机。 半导体：存储、设备业绩亮眼，IC设计全面企稳。2023年全年半导体板块实现营业收入4959.8亿元，同比增长1%；实现归母净利润314.3亿元，同比下降48%。2023年半导体处于下行周期，上半年行业景