上海证券：电子行业先进科技主题：东山精密加速高端PCB扩产，谷歌、微软、Meta业绩超预期

主要观点 【市场回顾】 本周上证指数报收3593.66点，周涨跌幅为+1.67%；深证成指报收11168.14点，周涨跌幅为+2.33%；创业板指报收2340.06点，周涨跌幅为+2.76%；沪深300指数报收4127.16点，周涨跌幅为+1.69%。中证人工智能指数报收1479.24点，周涨跌幅+1.72%，板块与大盘走势一致。 【科技行业观点】 7月25日，东山精密发布公告称，公司全资子公司香港超毅或其子公司投资建设高端印制电路板项目，以满足客户在高速运算服务器、人工智能等新兴场景对高端PCB的中长期需求。项目投资金额预计不超过10亿美元，主要用于现有产能的提升及新产能的建设。我们认为随着PCB行业加速向高附加值产品领域迈进，普通PCB产品竞争加剧，公司投资建设高端PCB领域可加大高密度互联、刚柔结合等先进技术产品的占比，优化产品结构，有望进一步巩固公司在PCB领域的领先地位。 美国时间7月23日，谷歌母公司Alphabet发布2025年第二季度财报（截至6月30日）。Alphabet第二季度实现营收964.28亿美元，同比增长14%，高于市场预期的940亿美元；非美国通用会计准则