国海证券：索菲亚（002572）-2023年报点评：多品牌战略成效显著，提质增效毛利稳步提升

索菲亚(002572) 事件： 索菲亚4月12日发布2023年度报告：2023年公司实现营业收入116.66亿元/同比+3.95%，归母净利润12.61亿元/同比+18.51%，扣非归母净利润11.35亿元/同比+21.06%；2023Q4实现营业收入34.65亿元/同比+5.37%，归母净利润3.09亿元/同比+18.40%，扣非归母净利润2.29亿元/同比+22.82%。 投资要点： 木门收入持续增长，衣柜品类稳步提升。分产品看，2023年木门实现收入5.89亿元/同比+35.73%，占营业收入比重为5.05%；衣柜及其配套产品实现收入94.11亿元/同比+2.54%，占营业收入比重为80.66%；橱柜及其配件实现收入12.44亿元/同比-2.23%，占营业收入比重为10.66%。 坚持“全渠道”战略，多渠道引入流量。 1）分渠道看，2023年经销商/直营/大宗渠道营业收入分别为96.27/3.15/14.51亿元，同比分别+4.36/+13.58/-4.86%，占收入比重分别为82.52/2.70/12.44%，同比分别+0.32/+0.23/-1.15pct。持续深耕大宗市场，