安信证券：壹网壹创（300792）-股权转让致业绩下滑，深化品牌全域服务

壹网壹创(300792)公司发布2023年半年报：2023H1，公司实现营业收入6.10亿元/-3.62%，实现归母净利润0.87亿元/-17.15%，扣非归母净利润0.82亿元/-14.59%；单拆Q2,公司实现营业收入3.31亿元/-9.60%，实现归母净利润0.44亿元/-16.46%，扣非归母净利润0.44亿元/-2.58%。收入下滑主要系报告期内转让控股子公司浙江上佰股权所致；利润下滑原因除转让股权外，主要系新建大楼交付使用、折旧摊销同比增加约1300万。消费疲软及业务结构变化导致毛利率下滑，股权转让及新建大楼交付使用导致净利率下降。2023H1毛利率为32.32%/-7.15pcts，主要系消费疲软导致存量业务毛利率下降，以及业务结构变化即品牌线上营销服务占比增加。销售/管理/研发/财务费用率为12.08%/6.73%/1.41%/-2.03%，同比+0.96pct/-0.78pct/-1.94pcts/+1.05pcts，管理、研发费用下降主要系转让控股子公司浙江上佰股权所致。净利率为14.27%/-2.33pcts。服务品牌稳步增加，总代业务拓展，品牌合作深化。2023