民生证券：传媒互联网行业周报：关注小红书生态链

本周观点：小红书登顶多国AppStore社交免费榜，关注小红书生态链。 TikTok禁令生效，小红书登顶多国AppStore总榜免费榜。1月13日，小红书登顶美国AppStore社交免费榜，14号登顶美国AppStore总榜免费榜。截至19日，小红书在全球64个国家总榜免费榜排名第一。近期排名提升原因如下：1月10日美最高法院就TikTok禁令案举行听证会，该禁令法案于19日生效，执法责任由20日就职总统得特朗普政府承担。此次听证会之后，较多TikTok用户转移至小红书平台，两平台“分享美好生活”的社区调性类似，叠加小红书全球同服，海外版用户可直接用手机号注册，进一步下降平台使用门槛。19日，TikTok停止在美服务。 关注小红书生态链。据Questmobile，2024年1-10月小红书用户数达2.14亿人，同比增长11.9%。随着TikTok用户迁入，叠加此次小红书出圈带来的海外自然流量和内容供给，小红书内容及用户生态正循环有望进一步加强，进而加强广告、电商等商业化变现。此前小红书曾明确2025年商业化三大方向，分别是1）行业上聚焦消费品向多行业拓展，重点是生活服务等；2）商业化产