国泰君安研究：“字节跳动”，大数据+AI 重塑移动互联

作为继BAT后的TMB（头条、美团、滴滴）互联网新巨头一员，字节跳动无疑是目前最受关注的新兴互联网企业。字节跳动目前估值达到750亿美元，是国内仅次于蚂蚁金服估值最高的非上市企业。报告显示，2012 年至2018 年，字节跳动一共进行了5 轮融资。A 轮和B 分别融资100 万美元和1000 万美元。2014 年开始，随着公司用户数量的迅猛增长和短视频业务的全面发力，字节跳动的融资金额和估值也水涨船高。据鲸准数据显示，字节跳动于2018 年8 月启动Pre-IPO 轮融资，投前估值达到750 亿美元，超过美团及滴滴出行，成为国内仅次于蚂蚁金服估值最高的非上市企业。数据显示，截至2018 年上半年，字节跳动的国内总月活跃用户数（MAU）暴增至8 亿，日活跃用户数（DAU）由100 万上升到4 亿。16 年推出的三大视频APP（抖音+火山+西瓜）功不可没，在不到一年内使字节跳动用户总数增长133%，DAU 增长123%。字节跳动用户粘黏性（DAU/MAU）一度高达71%，其爆款今日头条以及抖音在分别推出6 年、2 年后，仍然可以保持高于50%的DAU/MAU 用户黏性。字节跳动的快速发展不