中泰证券：韦尔股份（603501）-高端手机CIS规模出货，助力24Q1利润大幅增长

韦尔股份(603501) 投资要点 事件：公司发布2023年年报及24Q1季报： 2023：收入210.2亿元，同比+4.7%；归母净利润5.6亿元，同比-43.9%；扣非归母净利润1.4亿元，同比+43.7%。毛利率21.76%，同比-9.0pct。 2）23Q4：收入59.4亿元，同比+26.5%，环比-4.6%；归母净利润1.9亿元，同比+116.2%，环比-13.0%；扣非归母净利润0.08亿元，同比+100.7%，环比-96.1%。毛利率23.0%，同比-1.6pct，环比+1.2pct。 3）24Q1：收入56.4亿元，同比+30.2%，环比-5.0%；归母净利润5.6亿元，同比+180.5%，环比+197.9%；扣非归母净利润5.7亿元，同比+2476.8%，环比+6844.5%。毛利率27.9%，同比+3.2pct，环比+4.9pct。24Q1股权激励费用0.69亿元（23Q1为-0.75亿元），考虑税费加回归母净利润为6.16亿元。库存24Q1为66.7亿，约一个季度收入，属于很健康水平。 23年手机行业前低后高，新品导入助力收入增长。23H1手机行业需求低迷，产业链