浙商证券：平安银行2023年三季报点评：主动调整，夯实基础

平安银行(000001)投资要点平安银行主动调整业务结构，短期盈利承压，2024年有望见到风险成本改善。主动调整结构23Q1-3归母净利润同比增长8.1%，增速较23H1下降6.8pc；营收同比减少7.7%，降幅较23H1扩大4.0pc，业绩略低于市场预期。主要归因主动调整业务结构，压降高收益、高风险业务，导致规模增速放缓、息差环比下行。23Q3末平安银行总资产同比增长6.2%，增速环比放缓1.5pc，贷款同比增长3.8%，增速环比放缓2.9pc。23Q3净息差2.30%（单季，日均，下同），环比下降17bp。展望未来，预计平安银行短期业绩将继续承压。随着资产结构改变，预计2024年有望看到零售风险成本的改观。息差环比下行23Q3净息差环比下降17bp，主要归因零售业务调结构，高收益资产占比快速下降。（1）资产端：23Q3生息资产收益率环比-14bp。背后是压降新一贷、信用卡、汽融等高收益高风险零售贷款，导致零售贷款利率环比下降37bp。23Q3末，新一贷、汽融、信用卡余额分别环比下降14%、3%、2%。（2）负债端：23Q3计息负债成本率环比微升2bp，归因存款定期化影响。23Q3个