天风证券：金属与材料行业研究周报：供需双弱，金属价格小幅回调

基本金属：供需双弱，基本金属价格重心小幅下移。1）铜：周内铜价重心小幅下移，沪铜收盘于66810元/吨。海外宏观面美联储讲话重申谨慎态度，未来仍有加息可能。基本面维度国内供需双弱，供应端因部分炼厂检修及企业原料紧张，产量不及预期，周产量环比下降0.5万吨至24.6万吨。需求端下游消费未有明显起色，且现货高升水对市场消费有一定抑制作用。周内电解铜现货库存下降0.77万吨至5.79万吨。2）铝：周内铝价小幅走弱，沪铝收盘于18970元/吨。供应端内蒙古地区继续释放新投产产能，后续将继续稳定投产直到产能全部释放完毕。云南地区继续减产，当前云南受影响产能达到40.5万吨。截至目前国内电解铝运行产能4260万吨；需求端下游铝棒企业由于订单原因有所减产，对电解铝需求较为冷清。本周铝锭社会库存小幅增加0.5万吨至64.9万吨。当前电解铝供应端减产陆续落地，我们预计后续累库幅度将有所放缓或转为去库，若下游需求有所提振，商品价格及顺周期板块或有较好表现，看好供应受限+低库存基本面下的铝板块，建议关注中孚实业、中国宏桥、神火股份、天山铝业。贵金属：避险买盘降温叠加市场预期转向，金价大幅回落。周内comex