海通国际：中国联通（600050）-公司半年报：基础创新两手抓，利润维持双位数增速，云/大数据业务增长动能充足

中国联通(600050)投资要点：事件：公司发布23年中报，23H1实现营收1918.33亿元（同比+8.8%），归母净利润54.44亿元（同比+13.7%），扣非归母净利润48.75亿元（同比+3.2%），EBITDA为535.45亿元（同比+4.1%），毛利率25.09%（同比-1.19pct）。单季度来看，23Q2实现营收946.11亿元（同比+8.5%），归母净利润31.78亿元（同比+15.3%），毛利率25.80%（同比-0.94pct）。基础业务持续稳步发展。23H1公司大联接用户规模达到9.28亿户，净增超6000万户。移动出账用户超3.28亿户，净增534万户；5G套餐用户渗透率超70%；个人数智生活付费用户超8700万，收入同比+90%，移动业务ARPU达44.8元；宽带业务出账用户达1.08亿户，净增417万户，融合渗透率达到75%，加快推进FTTR推广应用，其中联通智家业务快速拓展，主要产品付费用户超9500万，主要产品收入同比+49%。产业互联网业务占比超25%，云与大数据动能充足。23H1产业互联网业务收入达到430亿元（同比+16.3%），占主营业务收入比