浙商证券：航天宏图2023年半年报点评：业绩符合预期，遥感数据要素龙头将迎来拐点

航天宏图(688066)投资要点公司披露了2023年半年报，23H1营收10.24亿（同比+31.03%），整体毛利率49.66%（同比下降0.84pct），归母净利润0.11亿（同比+27.38%），扣非归母净利润-0.29亿（同比-468.87%）；23Q2营收7.49亿（同比+27.78%），整体毛利率49.53%（同比下降0.20pct），归母净利润1.00亿（同比+71.98%），扣非归母净利润0.68亿（同比+23.82%），业绩基本符合预期。星网建设加速及云服务产品突破带动业绩成长，下半年PIE+行业有望恢复增长（1）23H1空间基础设施规划与建设业务收入3.22亿（同比+599.94%），主要原因为国内卫星互联网工程建设需求的加速释放；（2）PIE+行业业务收入6.56亿（同比-8.67%），我们判断主要原因为应急管理领域的需求释放节奏暂时影响收入，预计下半年在特种业务增长以及政府客户需求回暖的带动下，PIE+行业业务收入增速有望实现回升；（3）云服务业务收入0.46亿（同比+170.79%），主要为公司在单要素遥感监测云服务，城市级全要素遥感云服务，以自主“女娲星座”